公司代码：600069 公司简称：*ST银鸽
河南银鸽实业投资股份有限公司
2015年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
三 管理层讨论与分析
3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015年上半年，造纸行业产能过剩，市场竞争激烈，加上环保形势日益严峻，环保投入和运营费用增加，经营成本持续上升，造纸企业经营普遍困难。
面对严峻的形势，公司董事会和管理层遵循“稳中求进，改中求效，积极作为”的总基调，秉承“优化包装纸、提升特种纸、重点发展生活纸”的发展战略，并力推新“三化”管理措施，即产销一体化、营销专业化、内部市场化，提高产品综合盈利能力。
2015年上半年公司积极推进非公开发行股票工作。通过努力，非公开发行股票工作已于2015年7月7日办理完毕。该次非公开发行共募集资金15亿元，发行完成后，公司流动资金得到了有效补充，资金结构得到了优化，为公司健康可持续发展奠定了基础。
报告期内，公司生产机制纸278,394.82吨，实现收入122,776.36万元，实现归属于上市公司股东的净利润-7,776.57 万元。
营业收入变动原因说明:主要系公司一基地、无道理公司“退二进三”停产，营业收入减少。
营业成本变动原因说明:主要系公司一基地、无道理公司“退二进三”停产，营业成本减少。
销售费用变动原因说明:主要系公司一基地、无道理公司“退二进三”停产后，销售量减少影响运费及业务费用减少。
管理费用变动原因说明:主要系公司一基地“退二进三”停产后，维修费减少以及人员辞退后薪酬减少。
财务费用变动原因说明:主要系公司融资规模减小和利率下降导致利息支出减少。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司经营活动现金流入增加且较流出增加多。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司本年收到舞阳县政府退还的土地款。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司融资规模减小，支付承兑敞口。
研发支出变动原因说明:主要系公司一基地本期没有发生研发费用。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司利润总额较去年同期减亏，主要是确认处置资产利得使营业外收入增加；销售量减少使得运费及业务费用等销售费用减少、维修费以及人员辞退后薪酬的减少使得管理费用减少、融资规模减小和利率下降导致财务费用减少。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2014年8月25日公司召开的第七届董事会第三十八次会议和 2014年10月9日公司召开的2014年第三次临时股东大会审议通过了《非公开发行股票方案》等相关议案；
2014年10月21日，公司提交的《河南银鸽实业投资股份有限公司非公开发行股票》行政许可申请材料获中国证券监督管理委员会行政许可受理；
2015年4月10日，公司非公开发行A股股票的申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过；
2015年6月8日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准河南银鸽实业投资股份有限公司非公开发行股票的批复》；
2015年7月8日，公司获得了中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的证券变更登记证明，本次发行新增股份已于2015年7月7日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。
(3) 经营计划进展说明
报告期内，公司实现营业收入122,776.36万元，完成年度经营计划的47.22%；公司生产机制纸278,394.82吨，完成年度经营计划的46.40%。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
2、 主营业务分地区情况
(三) 核心竞争力分析
1、品牌优势
公司连续多年被中国造纸协会评为全国重点造纸企业产量前30名企业，是河南省最大的造纸生产企业，在国内具有良好的品牌知名度和较广泛的销售渠道布局。报告期内，公司包装纸再获河南省名牌产品称号。
2、生活纸品线齐全
公司的生活纸品产品线齐全，拥有14个系列、44个型号的生活用纸产品以及湿纸巾等系列产品，能够满足消费者多元化的需求。
3、环保优势
造纸行业是污染较严重的行业之一，公司长期以来注重环境保护，始终把环保工作放在首位，对于环境保护的投资力度较大，设有专门的环保机构，加强环保监督检测。
4、区域优势
公司产品辐射幅员辽阔的中原地区，该区域有着良好的资源、巨大的市场潜力，其中制造业密集，对包装纸具有旺盛的需求，且人口众多，对生活纸的需求量则更为旺盛。
5、生产规模优势
公司是中国中部最大的制浆造纸企业，主要产品包括包装纸、生活纸、特种纸，公司共有生产基地6个，产品辐射面较广，市场占有率较大，公司在同行业具有较强的规模优势。
6、设备及技术优势
公司具备一流的技术设备和完善的配套设备，机器设备自动化程度高。公司长期致力于解决制约造纸行业发展的资源、环保这两大难题。在环保制浆技术、麦草浆低污染漂白技术、污染治理及资源再利用等方面形成了独有的核心技术，在全国处于领先地位，在同行业中具有较强的竞争力。核心技术包括系列制浆环保技术、低污染无氯漂白技术、资源再利用技术等。
7、资源综合利用优势：
公司坚持“生产制造高效化，资源利用循环化，生产废料无害化”的经营思路，生产主原料采用通过FSC认证的原生态木浆，绿色环保，全过程采用智能化配料、上料，多项最新清洁生产技术，节水节能，尤其是生活纸方面，水循环利用率98%以上。并将环保理念与实际经营相结合，采用“循环利用”的方式用回收废纸作为原料生产包装纸。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
2015 年上半年，可供出售金融资产账面价值 84,590,022.39元。
被投资公司名称：
河南永银化工实业有限公司，主要业务：生产销售烧碱、液氯、供热、发电、货运、电力设备安装维修。占被投资公司的权益比例40%。
中原银行股份有限公司，主要业务：吸收公众存款、发放贷款、办理国内外结算、办理票据承兑与贴现、发放金融债券等。占被投资公司的权益比例0.43%。
漯河银宏纸品有限公司，主要业务：生产销售纸张、纸浆及其深加工产品；与造纸相关设备、配件及材料的销售。占被投资公司的权益比例20%。
河南君叁实业集团股份有限公司，主要业务：重金属吸附材料、生化陶粒、生物陶炭、苯酚类专用吸附剂的生产、销售等。占被投资公司的权益比例7.27%。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
(2) 委托贷款情况
(3) 其他投资理财及衍生品投资情况
(2) 募集资金承诺项目情况
(3) 募集资金变更项目情况
4、 主要子公司、参股公司分析
6、 非募集资金项目情况
3.2利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
不适用
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
3.3其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(三) 其他披露事项
1、2015年1月20日，公司收到公司债券评级机构鹏元资信评估有限公司出具的《河南银鸽实业投资股份有限公司2010年公司债券 2015 年度不定期跟踪评级报告》，公司2010年公司债券信用等级和主体长期信用等级均为A-，评级展望负面。根据上海证券交易所 2014 年6 月17日发布的《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》的规定，公司债券被实行风险警示，债券简称由“10银鸽债”变为“ST银鸽债”。（公告编号：临2015-007）
2、2015年3月21日，公司2014年年度报告披露后，鉴于公司2013年度、2014年度两个会计年度经审计的净利润为负值，根据《上海证券交易所债券上市规则》6.2条第五项规定，公司2010年发行的“ST银鸽债”(代码122060)于2015年3月23日起连续停牌。
3、2015年4月8日，公司根据上海证券交易所发来的《关于对2010 年河南银鸽实业投资股份有限公司公司债券实施暂停上市的决定》，公司2010 年发行的公司债券暂停上市，债券简称由“ST银鸽债”更名为“银债暂停”,债券代码不变。（公告编号：临2015-030）
4、2015年4月16日，公司披露了公司债券评级机构鹏元资信评估有限公司出具的《河南银鸽实业投资股份有限公司2010年公司债券2015年跟踪信用评级报告》（鹏信评【2015】跟踪第【23】号01），公司2010 年发行的公司债券2015年跟踪评级结果为：公司主体信用等级为：BBB+；债券信用等级结果为：BBB+。
5、2015年4月16日，西南证券股份有限公司出具了《2010年河南银鸽实业投资股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）》。
6、根据上海证券交易所《关于为暂停上市债券提供转让服务的通知》的相关规定，公司向上海证券交易所申请为公司债券“银债暂停”提供转让服务，并收到回函，同意自2015 年5 月8 起为本期债券提供转让服务。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截至2015年6月30日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
报告期内，公司财务报表合并范围未发生变化。
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
